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188bet网站:财富管理公司配置非标资产的比例持续下降

时间:2022/2/21 9:52:21   作者:   来源:   阅读:134   评论:0
内容摘要:“主动”是指主动控制规模以满足监管要求:监管要求财富管理子公司所有理财产品投资于非标债务资产的余额在任何时间点不得超过理财产品净资产的35%。这一规定极其重要,因为随着监管规则的一次次澄清,实际操作中出现了一个重大转折点:监管部门将银登中心、北京证券交易所等平台发布的产品认定为“非标”产品。在此之前,行业普遍认为他们是...
“主动”是指主动控制规模以满足监管要求:监管要求财富管理子公司所有理财产品投资于非标债务资产的余额在任何时间点不得超过理财产品净资产的35%。这一规定极其重要,因为随着监管规则的一次次澄清,实际操作中出现了一个重大转折点:监管部门将银登中心、北京证券交易所等平台发布的产品认定为“非标”产品。在此之前,行业普遍认为他们是“非标准的”,并期望他们成为标准化资产。而这部分2-3万亿“非标”被纳入非标后,非标配额突然显得非常紧张。

除35%的限制外,非标资产在积累风险资本时也设定了较高的风险因子。《商业银行财富管理子公司净资本管理办法(试行)》规定188bet网站,债券和股票的风险系数为0,非标准化债务资产分别参照风险系数1.5%、2%和3%进行评级和担保。设置。某财富管理子公司项目审评部门的一位专业人士表示,非标担保和授信索赔风险因素高于非上市公司股权投资业务1.5%的基准,这意味着投资银行理财产品的非标业务非常重要。很难产生规模效应。

“被动”是指分母——即总资产的增加远远大于分子,使非标比例被动收缩。标准化资产的激增极大地促进了总资产的增长。此外,过去两年,非标资产分子增速放缓甚至保持不变,财富管理公司配置非标资产的比例持续下降。

“分子和分母的增长速度是不同的。分母主要由标准(资产)支撑,成交量较快;但非标投资真的很难,而且周期很长。固定收益也可以参考外部评级机构,而非标信用风险审核完全靠自己,”一位负责非标项目的投资经理告诉记者。“很大一部分现金产品无法匹配。此外,现金管理替代品、最短持有期限和投资周期产品无法与非标准的日常产品相匹配。所以如果你这样计算,每个公司在有限和非标准产品中,我觉得至少20%到40%是非标准产品。”一家财富管理子公司的负责人告诉记者。


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